Bạn đang đọc: Ngân hàng Nhà nước “chơi đẹp” với tỷ giá như thế nào?
Thông thường, giá mua ngay của Ngân hàng Nhà nước được xem là mốc chặn dưới của tỷ giá USD/VND trên thị trường liên ngân hàng. Bởi lẽ, nếu giá giao dịch USD giữa các thành viên thấp hơn mốc chặn, họ sẽ lựa chọn bán ngoại tệ về cho nhà điều hành
Thông thường, giá mua ngay của Ngân hàng Nhà nước được xem là mốc chặn dưới của tỷ giá USD / VND trên thị trường liên ngân hàng nhà nước. Bởi lẽ, nếu giá thanh toán giao dịch USD giữa những thành viên thấp hơn mốc chặn, họ sẽ lựa chọn bán ngoại tệ về cho nhà quản lý và điều hành .Nhờ lượng ngoại tệ dồi dào trong suốt quãng thời hạn qua, Ngân hàng Nhà nước đã mua được lượng lớn ngoại tệ bổ trợ vào dự trữ ngoại hối. Và chính điều này là một trong những yếu tố khiến Mỹ hoài nghi Nước Ta đang thao túng tiền tệ khi lê dài việc mua ròng ngoại tệ .Tuy nhiên, như đã nói, dù được “ tháo mác ” thao túng nhưng mỗi lần tỷ giá có tín hiệu rơi qua mốc chặn, Ngân hàng Nhà nước lại kiểm soát và điều chỉnh hạ giá mua USD .
THẢ NỔI THEO THỊ TRƯỜNG
Tại thời gian đầu tháng 9/2021, giá USD đã tụt xuống mức 22.760 – 22.770 VND. Thậm chí, tại phiên thanh toán giao dịch hôm 16/9, tỷ giá liên ngân hàng nhà nước chốt tại 22.756 VND / USD, mức thấp nhất trong nhiều năm. Thế nhưng, mức giá này vẫn cao hơn 6 VND so với mốc chặn dưới. Tức thị trường đang tự dưỡng và nhà quản lý và điều hành liên tục duy trì chủ trương điều hành quản lý tỷ giá nhằm mục đích giải toả những quan ngại của Bộ Tài chính Mỹ về yếu tố thao túng tiền tệ .Tỷ giá USD / VND giảm, đồng nghĩa tương quan VND tăng giá so với USD. Tính từ đầu năm đến nay, VND đã tăng giá khoảng chừng 1,5 % so với USD. Thông qua đó, tính từ tháng 6, Ngân hàng Nhà nước đã giảm giá mua vào USD tổng số 375 VND xuống mốc 22.750 VND. Đây là mức giảm tổng số 450 đồng nếu tính từ tháng 11 năm 2019 sau khi trải qua 6 lần kiểm soát và điều chỉnh .Xu hướng này được cho là đi ngược với những năm trước đó khi VND liên tục trượt giá so với USD. Đồng thời, mức độ cắt giảm cho đến nay cũng được nhìn nhận là lớn hơn và sớm hơn dự kiến, liên tục biểu lộ chủ trương điều hành quản lý tỷ giá linh động, dữ thế chủ động của Ngân hàng Nhà nước .Không chỉ tỷ giá trên liên ngân hàng nhà nước, tỷ giá thị trường tự do cũng có xu thế giảm vào cuối tháng 8 nhờ chênh lệch giá vàng trong nước và quốc tế dần thu hẹp khoảng cách. Tại ngày sau cuối tháng 8, mức chênh lệch ghi nhận là 7,5 triệu đồng / lượng, đã giảm so với mức 9 triệu đồng / lượng chỉ trước đó vài tuần .Theo Công ty Chứng khoán KB Nước Ta ( KBSV ), tỷ giá dự kiến sẽ đi ngang và dịch chuyển trong biên độ hẹp trong quá trình cuối năm 2021 do nguồn cung USD liên tục duy trì không thay đổi nhờ dòng tiền kiều hối và giải ngân cho vay FDI, đủ bù đắp cho những tháng thâm hụt cán cân thương mại. Mặt khác, chỉ số DXY đo sức mạnh “ đồng bạc xanh ” đã phần nào phản ánh kỳ vọng xu thế phục sinh của nền kinh tế tài chính Mỹ, tức đồng USD rất khó hoàn toàn có thể liên tục tăng giá .“ Chúng tôi cho rằng rủi ro đáng tiếc áp lực đè nén phá giá VND sẽ ở mức thấp. Bởi lẽ, số việc làm trong tháng 8 của Mỹ chỉ đạt 235 nghìn việc làm mới, giảm mạnh so với dự báo 735 nghìn việc làm. Điều này hoàn toàn có thể khiến Fed xem xét thêm về thời gian công bố giảm quy mô gói kích thích kinh tế tài chính 120 tỷ USD mua vào hàng tháng, hay đề cập đến việc tăng lãi suất vay ”, KBSV nhìn nhận .
Theo Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV), tỷ giá dự kiến sẽ đi ngang và biến động trong biên độ hẹp trong giai đoạn cuối năm 2021 do nguồn cung USD tiếp tục duy trì ổn định nhờ dòng tiền kiều hối và giải ngân FDI, đủ bù đắp cho các tháng thâm hụt cán cân thương mại.
Cùng quan điểm, ông Ngô Đăng Khoa, Giám đốc Khối kinh doanh thương mại tiền tệ, thị trường vốn và dịch vụ sàn chứng khoán, Ngân hàng HSBC Nước Ta nhìn nhận, trong năm 2021, VND đã vượt qua nhiều yếu tố bất lợi như những quan ngại về ảnh hưởng tác động của dịch Covid-19 lê dài, khiến đà tăng trưởng chậm lại, cán cân thương mại thâm hụt và sự độc lạ chủ trương tiền tệ với Fed .“ Ngân hàng Nhà nước hoàn toàn có thể sẽ liên tục duy trì chủ trương điều hành quản lý tỷ giá như trong thời hạn qua, với tiềm năng giảm tỷ giá mua USD thêm. Theo đó, USD / VND được dự báo sẽ giảm từ 22.750 vào cuối quý 3 xuống 22.525 vào cuối năm 2021 ”, đại diện thay mặt HSBC dự báo .
ÁP LỰC TRONG NĂM 2022
Tuy nhiên, những áp lực đè nén trong năm 2021 hoàn toàn có thể trở nên nổi cộm hơn vào năm 2022 và giá USD sẽ hòn đảo chiều về mức 23.000 VND .Trong đó, thặng dư thông tin tài khoản vãng lai của Nước Ta thu hẹp xuống còn 0,4 tỷ USD trong quý 1/2021 từ mức trung bình hơn 3 tỷ USD mỗi quý trong quy trình tiến độ 2019 – 2020 và nhiều năng lực thâm hụt nhẹ trong quý 2/2021. Thặng dư thương mại, vốn đã giảm xuống 5,9 tỷ USD trong quý 1 từ mức trung bình 6,5 tỷ USD trong quy trình tiến độ 2019 – 2020, cũng thể hiện thiếu vắng của thông tin tài khoản vãng lai khi liên tục thiếu những khoản thu từ khách du lịch. Thâm hụt dịch vụ và dòng thu nhập chính lên tới 8,2 tỷ USD .Đáng chú ý quan tâm, sự suy giảm trong thông tin tài khoản vãng lai hoàn toàn có thể sẽ tăng cường trong tương lai khi cán cân thương mại thâm hụt 1,3 tỷ USD mỗi tháng kể từ tháng 4/2021. Trong khi đó, thâm hụt dịch vụ lớn hơn là hậu quả trực tiếp của việc mất lệch giá du lịch. Trước khi Covid-19 bùng nổ, nguồn thu từ du lịch ròng ( 5-6 tỷ USD ) là quan trọng để bù đắp thâm hụt do giao thông vận tải vận tải đường bộ ( 4-5 tỷ USD ) và thâm hụt tương quan đến dịch vụ khác ( 3-4 tỷ USD ) .Về dòng vốn góp vốn đầu tư quốc tế, ông Khoa nhìn nhận, những khoản góp vốn đầu tư trực tiếp quốc tế ( FDI ) từ trước đến nay là nguồn chính của dòng vốn ngoại hối ( 5,9 % GDP ). Tuy nhiên, dòng tiền này gần đây đang chậm lại, với tài liệu hàng tháng cho những khoản góp vốn đầu tư đã thực thi cho thấy sự sụt giảm từ mức trung bình là 1,8 tỷ USD vào tháng 4 đến tháng 12 năm 2020 xuống còn 1,6 tỷ USD trong tiến trình tháng 4 đến tháng 7 năm 2021 .
Theo TS. Nguyễn Trí Hiếu, nhà điều hành cần phải rất thận trọng với tỷ giá do đây là con dao hai lưỡi, khi tỷ giá tăng thì có lợi cho xuất khẩu nhưng gây bất lợi cho nhập khẩu và khó khăn cho kiểm soát lạm phát.
Ngoài ra, đối với dòng vốn danh mục đầu tư, nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng trị giá 1,5 tỷ USD trong giai đoạn từ quý 1/2020 đến quý 1/2021 và việc rút ròng được dự báo có thể gia tăng trong tương lai.
“ Các doanh nghiệp xuất nhập khẩu cần đặc biệt quan trọng chú trọng yếu tố phòng vệ rủi ro đáng tiếc, trong đó có rủi ro đáng tiếc về dòng tiền, rủi ro đáng tiếc về lãi suất vay và tỷ giá trải qua những mẫu sản phẩm phòng vệ rủi ro đáng tiếc, nhằm mục đích nắm thế dữ thế chủ động trong việc dự trữ và ổn định tính thanh toán, bảo vệ cho hoạt động giải trí của doanh nghiệp được thông suốt ”, đại diện thay mặt đến từ HSBC Nước Ta chú ý quan tâm .Ngoài ra, trong trường hợp VND mất giá ( tỷ giá tăng ), điều này gây bất lợi cho nhà đầu tư quốc tế vào Nước Ta, trong thời gian ngắn có rủi ro tiềm ẩn họ sẽ rút về những thị trường tăng trưởng với mức lãi suất vay mê hoặc hơn. Các doanh nghiệp xuất nhập khẩu cũng phải tính đến rủi ro đáng tiếc phát sinh như thế nào khi tỷ giá đổi khác .“ Dù vậy, tôi vẫn ủng hộ để VND mất giá, do nền kinh tế tài chính của Nước Ta đang nhờ vào rất nhiều vào xuất khẩu và vốn FDI. Quan trọng là đẩy tiền vào thế nào cho hài hòa và hợp lý và có đẩy được can đảm và mạnh mẽ không là yếu tố khác ”, ông Hiếu nhấn mạnh vấn đề.
Source: https://www.doom.vodka
Category: Tin tức
Leave a Reply
You must be logged in to post a comment.